交银添利（164902）如何

交银添利（164902）如何？

投资目标：

本基金根据宏观经济运行状况和金融市场运行趋势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选单只债券。本基金力求在控制信用风险、利率风险和流动性风险的前提下，主动承担适当的信用风险，获取持续的投资收益，谋求基金资产的长期稳定增长。

投资理念：

该基金的投资理念是：研究创造价值。这一概念的根源在于市场的弱效率，至少包含以下三层含义： 1.中国当前的债券市场是弱效率的； 2. 即使在一个有效的市场中，也存在周期性的低效率； 3.专业基于研究和分析，我们可以探索弱有效市场的投资机会。

投资范围：

本基金投资范围为流动性良好的金融工具，主要投资于固定收益资产，包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、公司债、公司债、短期融资券、可转债和可转换债券。可转换债券、资产支持证券、次级债、债券回购等单独的金融工具。本基金可同时投资于股票、权证等权益类产品，以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金不直接从二级市场购买股票、权证等权益性金融工具，但可以参与一级市场首次公开发行股票或增发新股，并可以持有因发行股票而形成的股票和债券。持有的可转换公司债券转股。持有股票发行的认股权证和投资单独交易的可转换债券产生的认股权证。未来法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基金管理人可在履行适当程序后纳入投资范围。

投资策略：

该基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范的基础研究、严谨的信用分析和积极主动的投资风格相结合，根据对宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的分析判断进行动态调整。主要类别金融资产的占比决定了债券组合的久期以及债券类别自上而下的配置；在严格、深入的信用分析基础上，综合考虑信用债券的信用评级，以及各类债券的流动性、供求关系和收益情况。评级级别等，并从下到上选择单独的优惠券。同时，基金还将关注一级股票市场、一级权证市场等其他相关市场存在的投资机会，在保持整体风险和收益的同时，力争使基金资产实现最大化的增值。基金的特点。

1、主要资产配置：本基金在对国内外宏观经济形势的分析判断的基础上，采用“自上而下”的定性分析和定量分析相结合，形成对不同主要资产市场的预测和判断。在基金合同约定的范围内确定债券资产、权益资产和现金的配置比例，并根据各类证券风险和收益特征的相对变化，动态调整主要资产类别的投资比例，规避或控制市场风险并提高基金回报率。

2、债券投资策略

（一）久期管理策略作为债券基金最基本的投资策略，久期管理策略本质上是一种自上而下的策略，通过合理的久期控制实现利率风险的有效管理。基金管理人在全球经济框架内，对宏观经济走势及由此产生的财政货币政策变化进行判断，密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标，运用量化工具预测未来市场。分析和预测利率走势，据此确定债券投资组合的合理目标久期。具体来说，当市场利率预期下降时，本基金将拉长所持有债券组合的久期，以在市场利率实际下降时获得债券价格上涨的收益；反之，当市场利率预期上升时，基金将缩短债券组合的久期。久期以避免债券价格下跌造成的资本损失。

（2）债券类别配置：本基金定性和定量分析不同类别债券资产的信用风险、流动性风险以及风险调整后的收益率水平或盈利能力，并对不同类别债券进行比较或合理预期。根据债券资产风险和收益率的变化，确定并动态调整不同类型债券资产之间的配置比例。具体来说，本基金在控制基金整体风险水平（主要是信用风险和流动性风险）的前提下，通过灵活运用类别配置策略，合理优化基金资产配置，有效管理信用风险和流动性风险。寻求更高的风险调整后稳定回报。

（3）收益率曲线配置策略本基金通过预测收益率曲线形状的变化来调整投资组合仓位。基金在考察收益率曲线的基础上，决定采用子弹策略、哑铃策略或阶梯策略，从收益率曲线的变形中获利。一般来说，当收益率曲线变陡时，会使用子弹策略；当收益率曲线平坦时，将使用哑铃策略；当预期收益率曲线保持不变或平行移动时，将使用阶梯策略。

（4）杠杆放大策略当回购利率低于债券收益率时，本基金将实施正回购筹集资金，投资于信用债等可投资标的，从而获得超过回购资金成本的收益率（即：回购利率）套利价值。

（5）信用债投资策略信用债投资策略是本基金最重要的投资策略。信用债券同时承担利率风险和信用风险，信用风险对信用债券业绩的影响大于利率风险。具体而言，本基金投资信用债遵循以下流程： 信用债研究信用分析师通过系统案头研究、走访发行人、咨询发行中介等多种形式，对宏观经济运行情况进行“自上而下”的分析。趋势、行业（或行业）经济前景，“自下而上”分析发行人的发展前景、偿债能力、国家信用支持等。信用债券通过交通银行施罗德信用债券信用评级指标体系进行评级，并根据信用评级建立基金信用债券池。 信用债券投资：基金管理人从信用债券池中选择债券，构建信用债券投资组合。本基金在构建和管理信用债投资组合：a时主要考虑以下因素。信用债券信用评级变更。 b.不同信用等级的信用债券与相同信用等级的不同基础债券之间的信用利差发生变化。

（6）资产支持证券（含资产收益计划）投资策略本基金通过研究宏观经济、提前还款率、资产池结构、行业环境变化等因素，预测资产池未来现金流变化。资产池资产所在地；研究标的证券的发行条款，预测提前偿付率变化对标的证券久期和收益率的影响，密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用久期管理、收益率曲线、单只债券选择等主动策略，抓住市场交易机会，在严格控制风险的同时，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的高收益品种进行投资。以获得长期稳定的收入。

（七）可转债投资策略可转债是介于股票和债券之间的投资品种，具有股权和债权的双重特征。基金对可转债股权的研究将完全依赖于公司投研团队对标的股票的研究。在此基础上，金融工程部门将利用可转债定价模型，充分考虑可转债发行后目标可转债的股价。可以利用波动率可能发生的变化对目标可转债的权益进行合理定价。本基金可转债的偿债能力研究将引入企业信用债券信用评级指标体系，对可转债发行人和基础债券进行信用评级，并根据信用评级合理定价。通过对标的可转债的股权性质和债权性质的合理定价，我们努力寻找被市场低估的品种，构建本基金可转债的投资组合。

3、新股投资策略本基金通过分析影响一级股票市场资金面的相关市场风险和收益特征的变化以及股票发行政策导向（如扩张速度、发行规模等），对一级新股进行预测。发行市盈率与二级市场市盈率的差距）。市场供求关系的变化，并在此基础上进一步预测新股中标率和新股收益率的变化趋势；同时，借助公司投资平台上行业研究人员的研究建议，预测拟认购新股的中标率和收益率，确定合理的资金规模，然后选择个股进行认购，并上市交易或解除流通限制后，在控制投资组合波动风险的前提下，根据对市场和个股的判断，选择合适的卖出时机，以提高投资者的收益水平。基金。

4、权证投资策略：本基金权证投资以权证市值分析为基础，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，以主动科学的投资管理为手段，充分考虑权证的盈利能力和流动性。权证资产。根据权证的性质和风险特征，您可以选择合适的时机出售权证，追求稳定的当期收益。

分红政策：

1、本基金封闭期间收益分配遵循以下原则：

（1）本基金各基金份额享有平等分配权；

（二）在满足相关基金分红条件的前提下，本基金每年的收益分配次数最多为12次，最少为1次；年收益分配比例不低于基金年实现收益的90%；基金合同生效未满3个月的，无需进行收益分配；

（三）基金收益分配基准日基金份额净值减去各基金份额收益分配金额后，不得低于面值；

（4）基金收益分配方式为现金分红；

（五）基金分红日与收益分配基准日（即期末计算可分配利润的截止日）的时间间隔不超过15个工作日；

（六）法律、法规或者监管机构另有规定的，依照其规定。

2、本基金转为上市开放式基金（LOF）后，收益分配应遵循以下原则：

（1）本基金各基金份额享有平等分配权；

（2）在满足相关基金分红条件的前提下，基金每年最多可分配收益12次；每份基金份额的分配比例不低于收益分配基准日每份基金份额可分配利润的10%；

（三）基金收益分配基准日基金份额净值减去各基金份额收益分配金额后，不得低于面值；

（4）本基金收益分配方式如下： 持有在基金登记系统登记的基金份额的基金份额持有人可以选择现金分红或选择分红再投资，现金分红将自动转换为基金份额进行再投资；如果投资除非人们选择，基金默认的收益分配方式是现金分红。基金份额持有人持有的在证券登记系统登记的基金份额只能以现金红利的形式分配。具体收益分配程序及其他相关事项须遵守深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关规定；

（五）基金分红日与收益分配基准日（即期末计算可分配利润的截止日）的时间间隔不超过15个工作日；

（六）法律、法规或者监管机构另有规定的，依照其规定。

风险收益特征：

该基金为债券基金，属于证券投资基金中风险中等的品种。其长期平均预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票基金。